投資大神巴菲特曾說過：在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。 相信中石化對此心有靈犀，因為，在油價暴跌和疫情泛濫之際，它準備出手了。 中石化準備逆勢出手的對象，是新加坡最大的原油貿易商興隆集團持有的環宇倉儲的股份。 根據環宇倉儲官網的介紹，它是新加坡最大的獨立石油倉儲碼頭，總投資額達7.5億新元（約35.2億元），于2007年投入運行。興隆集團創始人林恩強及其家族通過Universal Group Holdings擁有環宇倉儲41%的股權，中石油及澳大利亞投資銀行麥格理分別持有25%及34%。 環宇倉儲總儲量為236萬立方米，能儲存柴油、汽油及航空油等在內的各種石油產品。碼頭涵蓋78個儲藏罐和15個泊位，其中包括2個深水泊位，可供兩艘滿載的超級油輪同時停泊操作。 興隆集團成立于1963年，其創始人林恩強是頗具傳奇色彩的人物，祖籍大陸福建莆田，其父早年在新加坡經商，12歲那年，母親帶著林恩強遷居新加坡。興隆集團創立最初為新加坡過往船只提供船舶加油服務，這一部分業務也讓其資產迅速膨脹。在短短數十年間，興隆集團已經成為亞洲最大的船用燃料供貨商之一，資產包括130艘船舶和石油貿易、碼頭、儲油、燃油供應、潤滑油制造等業務。上世紀80年代末期，興隆成為新加坡本地僅有的兩家持有“核準石油貿易商資格”的本地公司，興隆在世界油輪運營商中排名第16。 新加坡是世界三大煉油中心之一，每年有超過5萬艘油輪經過新加坡，帶著這里的石油產品離開港口，跟全世界的成品油進口商交易。而興隆集團的林恩強是這個龐大市場中的主局者之一，被稱為“新加坡油王”。據說，他有一個外號叫“OK林”，意思是想要在新加坡買賣燃料油，如果林恩強不點頭說OK，你有再多錢也辦不到。 不過，“功夫再高，也怕菜刀”，今年以來的全球冠狀病毒大流行，加上油氣產量供大于求，導致全球油價暴跌，興隆集團也被低油價這把“菜刀”打倒了。該公司負債近40億美元（約57億新元），并在上周五向新加坡法院申請破產保護。據林恩強向法院提交的文件顯示，今年首3個月油價慘崩、銀行信貸緊縮、興隆遭到融資追繳，導致公司現金儲備“嚴重耗盡”。公司財務報表隱瞞了8億美元的期貨交易損失，外加石油庫存貶值10億美元，已經無力償還銀行的債務。 《商業時報》報道，興隆累積欠了23家銀行約38.5億美元。其中，星展集團曝險約2.9億美元、華僑銀行約2.2億美元，大華銀行則超過1億美元。而就在去年10月底，興隆資產凈值為45.6億美元，凈利為7800萬美元。本月初，興隆公司卻告訴債權人，它的總負債為40.5億美元，而資產僅為7.14億美元。 除了原油庫存貶值之外，林恩強在本輪油價中做多原油成為壓死駱駝的最后一根稻草。據新加坡媒體報道，林恩強認為，中國的疫情很快會控制住，石油需求會大幅反彈。而且因為過去幾年石油價格一直波動，價格也一直在低位，所以他認為石油價格會反彈。 事實是，中國的疫情確實得到了控制，但是由于沙特和俄羅斯從3月開始的價格戰，使得原油價格快速下跌。另外在中國以外的地方全球疫情大爆發并持續，對石油的需求也暴跌，使得原油價格從1月70美元/桶一度在4月跌到15美元/桶附近。 隨著價格暴跌，銀行要求越來越多的保證金來彌補興隆所下的看漲押注。很快，興隆集團的現金流就出現了問題。該公司還在此期間出售了數百萬桶煉油產品的抵押品。而這些抵押品屬于銀行貸款的抵押。興隆目前已被新加坡警方立案調查。 4月21日，WTI5月原油期貨結算價報收-37.63美元/桶，歷史上首次收于負值。原油期貨價格暴跌，主要原因在于原油期貨交割地庫已被預訂出去，導致期貨交割出現困難。隨著全球石油供應過剩，陸上石油儲存地點將消耗殆盡，目前成品油庫已基本裝滿，絕大部分原油油庫也已經被預訂一空。從春節至今，油罐的平均租金已上漲約10%。石油貿易商們正利用世界上的超級油輪作為臨時的漂浮儲存設施，將石油裝進船里，飄在海上，等待合適的時候賣出。這一舉動導致VCLL日租金在3月份一周內暴漲600%，從3.9萬美元/天上漲至25萬美元/天。 除了原油儲存庫變成香餑餑之外，為了配合海外發展戰略和保證國家能源安全，中石化對于在海外設置倉儲和碼頭的做法也情有獨鐘，目前已經在阿聯酋的富查伊拉、荷蘭的鹿特丹和比利時的安特衛普都擁有自己的油氣倉儲基地。新加坡作為亞洲最大的石油貿易中心，對于目前出現的天賜良機，中石化自然不會放過。 當然，中石化對于海外并購還是很謹慎的，據了解，其對于收購興隆集團旗下的環宇倉儲的股權還在前期的調查當中。一位內部知情人士表示，對興隆的債務進行排查之后，才會考慮是否收購。—?END?—
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